4月25日,中共中央政治局召開經濟形勢分析會議,這是2004年以來政治局首次召開集中關注經濟問題的會議。會議指出宏觀經濟總體弱于預期,短周期再度面臨下行壓力并不是最令人擔憂的,經濟下行而風險趨于上升才是更值得警惕的。特別是近期國際上一股“做空中國”的力量不斷增強,大大加劇了人們對中國經濟形勢持續惡化的擔憂。因此,中央政治局會議中提到“穩住宏觀”,其背后真實含義就是要“穩住增長、穩住政策、穩住風險和穩住預期”。
中國經濟增長減速,但官方聲明集中關注的是風險,關注經濟增長的質量和盈利能力,沒有提及“經濟下行的壓力”。這可能意味著排除了近期推出經濟刺激計劃的可能性。這一宏觀動向,對于希望更多刺激到來的人,可能并不是什么好消息。
盡管五一小長假過后,國內建筑鋼材市場石油裂化管價格出現小幅探漲。拉漲對下游形成一定帶動,各地商家反映成交情況較之前幾日明顯轉好,京津地區更是出現了較多的封庫惜售現象,但過大的庫存仍使得商家心態頗為擔憂謹慎。未來用鋼需求不樂觀,積極因素稀少,暫沒有復蘇曙光。
總之,我們預計5月份成本繼續回落,石油裂化管的盈利可能會提升,但鋼材終端成交量是有限的,加上庫存積壓嚴重,5月份鋼廠仍將慘淡經營,盈利微薄,部分企業繼續虧損。
另外,中國官方4月制造業采購經理指數意外回落,新訂單、庫存等多項指數均下降,出口訂單降至榮枯線50下方,顯示制造業需求仍面臨壓力,與稍早公布的匯豐PMI初值一道證實中國經濟復蘇乏力。
一季度令人失望的經濟數據和上述兩機構公布的PMI數據的回落,再加上中鋼協預估的4月中上旬全國日產粗鋼仍處在211-212萬噸水平,供給的高壓和需求“蹣跚”釋放,粗鋼日均產量的不斷飆升使得鋼市壓力倍增。鋼貿商悲觀情緒蔓延,去庫存仍是鋼鐵行業的首要任務。