用鋼企業產銷量下降，石油裂化管消耗量明顯減少，致使鋼材市場疲軟低迷，價格連續下跌。囤貨意愿不強，且配比向中低品位鐵礦石傾斜，以降低生產成本。我國鋼鐵產量持續下降，鐵礦石需求也將隨之減少，可鐵礦石市場供給卻有增無減，庫存居高不下。鐵礦石市場“供強需弱”的格局依舊，這也在很大程度上決定后期鐵礦石價格難以大幅上漲，或將穩中趨跌，回歸理性。隨著個人首套房商貸利率下限調整，在穩增長政策下，房地產行業在政策松綁過程中逐漸迎來復蘇，疊加長三角地區疫情逐漸得到有效控制，下游逐步復工復產，后期制造業運行也將回歸常態。房地產和制造業兩大“鋼需”拉動主力將加快擺脫疫情擾動。就基本面而言，疲軟的“鋼需”將逐步迎來加速釋放的窗口期。從另一個角度來看，利潤下降也會倒逼制造企業加快轉型升級。由于制造企業轉型升級的周期性特征較為明顯，其相應的中長期貸款需求也較大。此次5年期LPR單獨大幅下調，將有效降低石油裂化管制造企業在轉型升級過程中的資金成本，從而保障制造用鋼需求的長期穩定釋放。而短期內制造用鋼需求的恢復，主要依靠財政留抵退稅政策的加快落地實施。
雖然經濟下行壓力加大對市場情緒造成一定擾動，但市場底部、經濟底部均已出現。后期，隨著疫情影響減弱、穩增長政策利好加速釋放，鋼鐵行業主要下游領域將加快復工復產，滯后的需求有望集中釋放，屆時鋼市將迎來新的階段性反彈行情。對于當前絕對庫存并不高、基本面仍有支撐的鋼市而言，石油裂化管市場參與者不宜過度悲觀。
