重慶化肥專用管市場價格暫穩。鋼材需求方面,我們預計近來疫情反復的影響可能偏短期,并不會打斷下游需求從淡季往旺季切換的進程。隨著穩增長政策開始發力,基建投資將轉為實物工作量,地產市場底逐步出現后,項目施工進程也將加快,鋼價可能偏強運行。但值得注意的是,若下游需求囿于疫情而受到干擾,在鋼廠復產的情況下,鋼價可能階段性的受到一定壓力。
往前看,今年走勢的關鍵仍在于旺季的高度與持續性,換句話說,強宏觀預期在鋼材需求側能否兌現,將決定今年的市場走勢。基建需求的確值得期待,但相比于房建,基建在螺紋鋼需求中的占比仍較小。在房住不炒基調不變的情況下,主要受益于房建周期前端的螺紋鋼可能仍將受到一定需求壓力。今年前2個月土地購置面積仍同比大幅下滑了約42%,因此我們認為螺紋鋼的需求儲備可能比較有限。對板材需求,則需關注制造業投資與出口的持續性。雖然當前鋼材庫存較歷史水平更低,但供給也在上升,我們預計今年市場可能不會出現結構性的短缺。并且,若旺季需求不及預期,價格可能承壓,并向上對原材料價格形成負反饋。昨夜唐山地區暫停辦理鋼廠運輸通行證的通知,唐山地區原料端資源相對緊張,部分鋼廠計劃啟動悶爐或停產措施,對化肥專用管原料端價格有較強的沖擊。