2020年初,新冠病毒肆虐,舉國上下經過幾個月的戰斗,局勢終于控制住,國家為了大力扶持企業復工復產,從4月份開始大規模的減費降稅已經落實下來,有利于經濟增長,特別是對于制造業,大幅的降稅降低生產成本,利于企業減負,緩解民營經濟困境、消費下滑、制造業疲軟已成為扭轉中國經濟下行的關鍵。雖然鋼企產量在不斷上升,但是庫存量卻是同比下降的,證明“銀四”傳統旺季還在持續中,用鋼需求量在釋放,石油裂化管價格上漲的動力不減。
政策方面:托而不舉,壓而不破,平滑地產周期。調控總體原則是房住不炒,近兩年呈現地區差異,高頻微調,松緊并舉的特點,主要目的是平滑房地產市場周期,通過調控藝術燙平房地產市場的周期波動,增加未來確定性。監管政策的態度看房價,目前房價整體穩定,“一城一策”賦予地方調控靈活性。此外,新型城鎮化和戶籍改革持續推進,住房需求長期釋放。預計2030我國城鎮化率將達到70%。未來10年我國城鎮化率仍有10%的提升空間,平均每年提升0.9個百分點。短期看,開發商從供給端驅動市場、貨幣寬松政策刺激民眾購房需求,預計三季度市場仍有銷售回暖的可能,但全國整體去化較差的情況下,長期看全年我們認為銷售是下滑趨勢,預計銷售面積下滑3%左右。投資展現韌性,竣工有望改善,地產扮演者國民經濟壓艙石的角色。短期看,地產投資增速仍有較強的增長動力,一方面土地購置大幅回暖對后期地產投資增速形成支撐,另一方面,寬松政策和銷售回升的環境下,地產新開工仍有進一步改善空間,進而帶動施工投資。長期看,預計2020年土地投資保持3%的增速,地產投資有韌性。此外,遲遲未至的竣工復蘇有望在今年出現。雖然新冠疫情短期對房企交房有所沖擊,但是考慮到延期交房的違約成本以及竣工增速延后銷售增速約4年,2020年竣工有望復蘇。
受鋼坯上漲的刺激,石油裂化管廠商報價也隨之跟漲,然漲后高位資源成交受阻,下游用戶接受度不高,并且在需求方采購意愿偏低的現狀下,居高不下的價格在市場震蕩徘徊,不過鑒于市場有價無市,高位資源價格也有所松動,考慮成本端堅挺,預計明日裂化管價格或穩中偏強調整。