春節期間，公衛事件持續升級，各省市亦延遲復工，該階段內，倫錫受需求預期下降影響持續下降，而滬錫亦有較大的下行壓力。2月3日 開盤，滬錫大跌6%，亦是相對于外盤的補跌，也是市場情緒的集中釋放；2月4日-2月26日，滬錫大幅補跌后持續的修復性上漲，最高上漲6%，雖然沒有完 全收復開盤的跌幅，但是整體向好。2月27日-2月28日，公衛事件在海外持續蔓延，造成全市場的恐慌，滬錫亦再次大幅下行，最低跌至131400元，隨 后即修復性上漲。兩次大幅下降，20#石油裂化管現貨價格下降幅度均較小，故滬錫的修復性上漲亦是必然。
2月份錫現貨價格主要受國內衛生事件影響，上下游開工率的變化直接影響錫價，故錫現貨價格亦是一次性下跌到最低，隨著上下游開工率的回升，出現修復性 上漲。2月底3月初，則是受到國外衛生事件的蔓延，電子產業鏈和半導體產業鏈受到沖擊，使得20#石油裂化管現貨價格再度小幅回落，而后進行修復性上漲。整體來看，公衛 事件對錫現貨有影響，但是影響相對有限，比2019年7月日韓貿易沖突時的影響要小。故隨著上下游企業的復工，國內公衛事件的有效控制，國內錫現貨價格依 然會較為穩定，但是如果國外公衛事件持續升級，難以遏制，那么當電子產業鏈和半導體產業鏈受到實質性影響時，錫現貨價格將會持續大幅下降。需求方面，錫下游企業逐步恢復生產，云錫集團錫礦采選、冶煉、深加工等逐漸恢復正常，有利于錫市整體的恢復，錫下游的電子產業鏈，如積塔半導體、重慶 半導體、萬國半導體等，基本都恢復正常生產，錫粉的終端客戶目前已經逐步復工，3月中下旬基本實現全面復工，故下游需求將會恢復到正常水平。整體來看，20#石油裂化管下游亦逐步恢復生產，開工率要高于上游企業，因此供需方面會支撐錫上漲。
