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 本周20#化肥專用管材整體穩中偏弱運行。唐山鋼坯高位3440低位3420，震蕩幅度較上周變化不大。鑒于鋼坯小幅趨弱調整，唐山型市下調10-20。期貨端總體高位 運行，貿易商挺價意愿較濃，市場投機情緒較高，鋼廠整體原料庫存亦有一定程度上漲。但隨著淡季效應不斷深入，終端需求難現明顯好轉，且環保限產致使商家對 于高價資源接受度較低。華東上海地區型市表現相對比較平靜，繼續堅挺運行。雖然馬鋼本 月已經做出新一輪價格指導，但前期貨源并未殆盡，周邊低價資源猶存，現貨銷售壓力依舊較大。對于后續走勢，型價在現有局面窄幅偏弱震蕩。臨近年底，企業年 度賬期結算，下游需求呈持續萎縮態勢，中間商嚴控庫存，冬儲的囤貨積極性明顯受到打擊，型市難以大漲。另一方面，鋼材社會庫存相繼出現下行拐點，對鋼價形 成一定支撐。大氣限產預警計劃不定期出現，軋鋼廠利潤一直處于相對較低水平，讓利幅度有限。華東、華南地區較周初漲跌穩均現。周初市場堅挺整理，受期螺持續偏強且庫存整體不高等影響，20#化肥專用管貿易商心態表現堅挺，然京津冀周邊高速受封出貨受阻交投普遍乏力，在高位情況下終端用戶觀望意愿明顯。下半周市場偏弱調整，天氣情況好轉，多地解除限產，運輸恢 復情況下終端陸續到貨，加之下游需求愈發清淡，市場信心略顯不足。然現貨庫存普遍不高，貿易商多觀望靜等廠家調價，底部仍偏堅挺。目前，本年度的帶鋼庫存 處于往年最低點，尤其是南方華東地區受北材到貨緩慢等影響更是現貨寥寥，由于前幾個月的價格較低利潤油水太少，在年底到來之前還是想以堅挺出貨彌補一下之 前的虧損。總體來看，南方也開始進入雨雪天氣，施工需求端放緩日趨明顯，且鋼廠今年檢修停產率不及往年，此外利潤驅動下，產量補庫，庫存量將會上升。最 后，在多重條件影響下，鋼價下行壓力增加，直接導致鋼貿商冬儲抄底的信心，畢竟前兩年往事不堪回首。考慮價格持續維持高位但底部無實質性需求支撐，且近年 底后期價格如果不跌就無法引起商家冬儲的興致，預計下周帶鋼價格或震蕩弱調。綜上所述，20#化肥專用管市場震蕩偏弱運行。