近期黑色板塊商品期現貨價格均出現較為強勁的上漲。首先，進入采暖季之后，北方地區執行比較嚴格的環保政策，對鋼材、焦炭等的供給產生明顯影響。另外，進入10月中旬之后，鋼材庫存出現明顯下降，螺紋鋼的社會庫存已降到近幾年低位。化肥專用管庫存下降進一步加劇了市場惜售情緒及下游客戶的緊張心理，推動價格進一步上行。而且，進入冬季之后，需求比此前市場預期的要好。在這些因素的共同作用下，造成了當前黑色板塊商品期現貨價格均大幅上漲的局面。
“2+26”城市限產政策應該是核心支撐因素。11月15日開始，相關城市陸續實施限產，雖然力度不一，但對供應的影響是實實在在的；需求端進入淡季，但11月份尚未看到明顯下滑；供應端收縮力度明顯高于需求收縮力度的情況下，庫存不斷被消耗。11月下旬，螺紋鋼庫存已降至歷史低位。以上就是螺紋鋼價格呈現強勢的主要原因。對于原料來說，鋼廠利潤轉移可能是支撐其走勢的重要原因。焦炭現貨價格此前持續下跌，焦化行業普遍進入微利甚至虧損狀態；焦炭供應端也受到“2+26”城市限產政策的影響；化肥專用管廠自身利潤處于歷史高點，具備向焦化讓渡一些利潤的空間。鐵礦石供需面最弱，但廢鋼價格上漲及螺礦比值創出歷史高點這兩個因素，也給鐵礦石期價提供了反彈動力。當前，黑色系商品市場的主要矛盾在于供需的錯配。短期來看，嚴格的環保政策造成供給有一定程度下降，且庫存降幅更明顯，但需求仍保持在較高水平，至少好于前期市場預期。因此，短期看，螺紋鋼和熱卷期貨的價格仍有望維持上漲勢頭。近期鐵礦石期貨價格上漲更多是受到螺紋鋼價格上漲帶動，且受鋼廠限產影響，鐵礦石供需矛盾并不突出，港口庫存還一直在緩慢增加，價格明顯弱于螺紋鋼。當前焦煤和焦炭現貨價格相對比較堅挺，預計未來化肥專用管價格仍有望維持強勢。由于焦炭基差較大，一旦出現調整，焦炭跌幅可能比較明顯。
