雖然近期南方市場受到預計影響，20#石油裂化管需求出現大幅的萎縮，但是7月行情可能沒有大家想象得那么糟糕，近期隨著市場利空情緒釋放完畢，貿易商和下游企業基本都是偏謹慎保持低庫存運行。終端方面，房地產行業的處境相對困難，工業品消費下降比較明顯，但隨著雨季結束以及年中專項債、地方債等資金陸續發放，基建項目開工有望止跌回升。在疫情和房建需求萎縮的雙重打擊下，傳統金三銀四旺季落空，庫存未得到快速去化，下游回款困難，銀行資金空轉；房地產需求恢復緩慢，基建增量有限，新基建對建材需求支撐不足，市場按需比低采購，投機需求轉移至盤面操作等。華東區域尤其是江浙滬區域，需求減量并不明顯，但是全國范圍內需求減量明顯。3月，我們在疫情封控的物流停滯階段，提出了“區域資源內循環”預判，3月中旬至4月中旬高位持穩未顯弱勢。在疫情得到控制后，5月短暫地抵抗式跌價后迅速滑落，說明20#石油裂化管需求不是萎縮，而是在更大的空間跨度進行了量價互換。
再看華東區域的價格，目前與去年同期相比處于低位，但華東鋼廠主動減產力度已接近全年壓減產量，因此從全國范圍來看，華東區域價格仍處價格高地，而目前明確有計劃檢修的鋼廠也主要集中在西北、東北和西南地區。認為下半年建材需求會逐步恢復，在南北量價再均衡后，華東區域仍可能復制2021年下半年行情。總體來看，短期看空情緒大于看多情緒，等市場情緒扭轉之后，才會出現確定性上漲行情，預計7月20#石油裂化管市場維持高位寬幅震蕩格局，8月存在一定的上漲空間但高度有限。
