期貨率先高開,帶動現貨市場瘋狂跟漲,雖然盤面全天漲幅83,但現貨市場累計漲幅100-200元/噸不等,屬實瘋狂。雖然實際需求相對有限,但從目前市場反饋及情緒面來看,短期市場持續偏多觀點不變。在雙向刺激的作用下,情緒面不斷釋放,推動盤面走高,進而帶動現貨價格不斷走高,形成期現共振上漲。節前部分商戶踏空,面對價格大幅拉漲,進場意愿開始顯露,一定程度上對價格上漲形成助推作用。
短期來看,無論是政策面、供應端、情緒面、盤面都已形成共振,而現階段并不是需求真正啟動期,所以市場仍有炒作空間及時間。但從最新出臺的各項數據來看,預期需求仍不容客觀,1月份中國制造業采購經理指數(PMI)為50.1%,比上月回落0.2個百分點,略高于臨界點,表明制造業擴張步伐有所放慢。這其中不乏疫情等短期因素擾動,后期需求雖有恢復空間,但恢復周期存在一定不確定性。房地產方面也是不容客觀,雖然有利好政策不斷出臺,但全年總基調依舊是維穩運行,也就是說,強刺激手段出現的可能性較小。而去年以來,新開工面積持續下降,下半年連續負增長導致今年用鋼需求增量存在較大質疑。
短期供應端增量不及預期疊加利好刺激,價格仍有上漲空間,2月風險不大。在庫存增速較慢的背景下,市場風險釋放壓力不大,全月高位震蕩可能性較大。3月初逢兩會召開,政策刺激有望延續。短期來看,螺紋鋼期貨有望沖擊4950-5000附近,礙于庫存缺口較大,僅看階段性空單入場,大跌可能性暫時有限。不過這里也需注意,隨著價格不斷走高,市場兌現利潤意愿將愈發強烈。后期隨著炒作淡化,關注需求能否兌現將是價格波動的主要因素。