根據下游用戶的反映,今年和去年一樣,可能需求啟動較晚。一方面由于天氣的緣故導致開工較晚,據最新的天氣預報,3月天氣才會好轉;另一方面,今年工廠放假時間比往年長,工人返回工作崗位的時間較晚。現在處于需求淡季,但板材的需求相比較建筑鋼材還是偏強,主要原因是什么呢。
螺紋產量高,16Mn化肥專用管需求不旺,累庫高于預期。而鋼廠已經有部分復產,所以預計今年去庫速度不及去年,螺紋價格走勢偏空,可能會出現類似去年貿易商拋貨的情況。今年熱軋的庫存相比去年偏低,同時下游制造業、汽車行業、基建機械都還不錯,因此,我們認為,板材走勢強于建材的趨勢將會延續。從需求端來看,中泰證券研究所副所長篤慧表示,今年鋼鐵消費端出現明顯分化,其中房地產消費表現亮眼。“具體來看,基建投資的累計增速在前三季度出現大幅下跌,目前僅為3.3%,遠低于去年同期;汽車前9個月產量累計增速同比大幅回落;空調、電冰箱以及洗衣機1—9月產量累計增速均出現不同程度的下滑。房地產成為鋼鐵消費的中堅力量,新開工面積增速已經上行至16.4%的高位水平。16Mn化肥專用管制造業投資開始回暖,但仍維持低增速水平。”
今年以來,地方房地產調控政策頻繁出臺,逐漸從一線城市蔓延至二三四線城市,并且調控力度比以往更強。但與此同時,各地方也正密集出臺人才引進政策。在篤慧看來,人才引進政策能在一定程度上對調控政策形成邊際改善,且此輪房地產調控貨幣政策并未顯著收緊,房地產需求仍有上行空間。受益于2017年經濟的復蘇回暖,政府對2018年經濟走勢明顯更為自信,但隨著國際環境的變化,貨幣政策可能出現調整。 整體上看,目前看16Mn化肥專用管價格連續大跌的空間不大,不必過于悲觀。